--- title: "AMC CEO要求下架的AMC代币，实际上并非AMC股票" date: 2026-09-04T10:21:49+00:00 canonical: https://funkyonchain.pages.dev/zh/p/amc-ceo가-멈춰라-고-한-amc-토큰은-사실-amc-주식이-아니었다/ original: https://t.me/funkyonchain/2206 publisher: Funkyonchain lang: ko license: CC-BY-4.0 --- # AMC CEO要求下架的AMC代币，实际上并非AMC股票 > 🎬 AMC CEO要求下架的AMC代币，实际上并非AMC股票 即使有实际AMC股票以1:1作担保，代币持有人也不是AMC股东。 1:1担保，却仍不是AMC股票。 价格敞口与股东权利已经分离。 👉 英文版阅读地址： ━━━━━━━━━━━━ AMC CEO Adam Aron公开要求Robinhood停止交易AMC Stock Token。 Robinhood CEO Vlad Tenev问道“有什么顾虑？”Aron则回应称，这种担忧“几乎是本体论层面的”。他表示，AMC没有参与该产品的发行，也没有批准该产品，并将请外部证券专业律师研究是否有办法叫停。TwStalker… 🎬 AMC CEO要求下架的AMC代币，实际上并非AMC股票 即使有实际AMC股票以1:1作担保，代币持有人也不是AMC股东。 **1:1担保，却仍不是AMC股票。 **价格敞口与股东权利已经分离。 **👉 英文版阅读地址：https://x.com/funky_onchain_/status/2095819097019965789?s=20 ━━━━━━━━━━━━ AMC CEO Adam Aron公开要求Robinhood停止交易**AMC Stock Token。 Robinhood CEO Vlad Tenev问道“有什么顾虑？”Aron则回应称，这种担忧“几乎是本体论层面的”。他表示，AMC没有参与该产品的发行，也没有批准该产品，并将请外部证券专业律师研究是否有办法叫停。[TwStalker](https://remaja.twstalker.com/vladtenev/status/2095711439810159027?utm_source=chatgpt.com) 但Robinhood的官方文件呈现出一个更有意思的矛盾： **Robinhood自己也没有将这种代币定义为AMC股票。 ━━━━━━━━━━━━ Robinhood Stock Token并非美国股票本身，而是由位于泽西岛的`Robinhood Assets发行的**代币化债务证券**。 官方文件明确指出，该产品提供对AMC股价的经济敞口，但不赋予持有人对AMC的法律或受益权利。该产品在美国境内的销售也受到限制。[Robinhood](https://docs.robinhood.com/chain/stock-tokens/) 与此同时，Robinhood表示，所有Stock Token均由实际基础股票以**1:1提供担保，相关股票由美国托管合作伙伴保管。与AMC挂钩的产品的Final Terms也确实已于8月12日登记。[Robinhood](https://robinhood.com/rhj/stocktokens/) 这打破了人们通常对`代币化股票的理解，即股票被搬到了区块链上。 **以股票作为担保品，和自己成为股东，是两回事。 AMC股东享有与公司直接相关的股东权利，其中包括投票权。 而Robinhood Stock Token的发行方是RHJ，而非AMC。股息也不会直接以现金支付，而是用于增购基础股票，并通过调整代币的乘数反映出来。如果RHJ破产，担保股票将被出售，所得现金支付给代币持有人。[Robinhood](https://robinhood.com/rhj/stocktokens/) **经济上的价格敞口跟随AMC，但权利对应的对象并非AMC。 ━━━━━━━━━━━━ 因此，这场冲突提出的问题比“代币化是好是坏”更深一层： **如果无需取得公司同意，就能创设追踪其股价的新证券并在全球市场交易，企业究竟能在多大程度上控制自身名称及资本市场的延伸范围？ Aron认为，Robinhood的结构将代币持有与企业实际融资分离开来。另一边，Robinhood的产品结构则是从一开始就不出售AMC股东权利，而是通过另一种证券提供价格敞口。哪一方的法律主张最终成立，目前尚无定论。[Zamantika](https://zamantika.com/CEOAdam/status/2095761359388520460?utm_source=chatgpt.com) 争论期间，AMC股价在隔夜交易中一度上涨约21%。但这一价格波动并不能证明任何一方的法律主张更有依据。[The Block](https://www.theblock.co/news/business/2026-09-04-amc-ceo-slams-robinhood-413513?utm_source=chatgpt.com) 我目前的判断是，**代币化股票市场正在从“将股票搬上链”，转向将价格敞口与股东权利分离，再重新组合成新金融产品的市场。 未来，如果企业直接授权的代币开始与实际股东名册和投票权挂钩，或法院、监管机构认定这类第三方结构需要企业同意，那么这种区别的经济意义可能发生重大变化。 接下来要看的不是代币交易量， **而是AMC是否会采取实际法律行动，以及Robinhood是否会继续保留AMC Stock Token。 **原文资料 [Robinhood Stock Tokens官方说明](https://robinhood.com/rhj/stocktokens/?utm_source=chatgpt.com) [Robinhood Chain Stock Token官方文件](https://docs.robinhood.com/chain/stock-tokens/?utm_source=chatgpt.com) [RHJ Disclosure Library——包含AMC Final Terms](https://robinhood.com/eu/en/legal/rhj/?utm_source=chatgpt.com) [Adam Aron公开回应](https://x.com/CEOAdam/status/2095761359388520460?utm_source=chatgpt.com) [#AMC](?q=%23AMC) [#Robinhood](?q=%23Robinhood) [#Tokenization](?q=%23Tokenization) 本资料仅供信息参考，不构成投资建议。所有投资责任由投资者自行承担。 --- 출처 / Source: Funkyonchain — https://funkyonchain.pages.dev/zh/p/amc-ceo가-멈춰라-고-한-amc-토큰은-사실-amc-주식이-아니었다/ 원문 / Original Telegram post: https://t.me/funkyonchain/2206