--- title: "Robinhood Chain能否从Solana争夺流动性？" date: 2026-07-13T10:18:28+00:00 canonical: https://funkyonchain.pages.dev/zh/p/robinhood-chain은-solana의-유동성을-빼앗을-수-있을까/ original: https://t.me/funkyonchain/2203 publisher: Funkyonchain lang: ko license: CC-BY-4.0 --- # Robinhood Chain能否从Solana争夺流动性？ > [Market Insight] 一只猫引发的第四场公链之争 Robinhood Chain能否从Solana争夺流动性？ 一只猫引发的第四场公链之争： Robinhood Chain能否挑战Solana的流动性？ 👉 英文版见： ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Robinhood推出自有链时，市场期待的是代币化股票和RWA。 但上线后最先吸引关注的不是股票，而是猫咪模因币CASHCAT。 Robinhood搭建了金融基础设施，市场却先选择了最容易、最快速交易的资产。 这与其说是失败，不如说是首次实战测试。 建链的公司可以指明方向， 但真正流行什么，由市场决定。… [Market Insight] 一只猫引发的第四场公链之争 Robinhood Chain能否从Solana争夺流动性？ 一只猫引发的第四场公链之争： Robinhood Chain能否挑战Solana的流动性？ 👉 英文版见： https://x.com/funky_onchain_/status/2076610661111717976?s=20 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Robinhood推出自有链时，市场期待的是代币化股票和RWA。 但上线后最先吸引关注的不是股票，而是猫咪模因币CASHCAT。 Robinhood搭建了金融基础设施，市场却先选择了最容易、最快速交易的资产。 这与其说是失败，不如说是首次实战测试。 建链的公司可以指明方向， 但真正流行什么，由市场决定。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1️⃣ 公链竞争的标准正在改变 过去，速度、手续费和稳定性最为重要。 但随着主要公链之间的性能差距缩小，其他能力变得更加重要： 1. 能否轻松吸引用户 2. 能否把分散的资金聚集起来 3. 热潮结束后能否留住资金 ETH是机构和大额资金长期停留的链。 BNB利用Binance的交易所和钱包，快速将资金汇聚到特定代币或主题上。 SOL费用低、速度快，任何人都能轻松发币。这推动了散户交易爆发，但相似代币大量涌现，也加剧了资金分散的问题。 Robinhood提出了第四种方式： 将传统金融应用的现有用户带到链上。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 2️⃣ Robinhood真正的武器是用户基础，而非技术 截至2026年5月底，Robinhood约有2770万名已入金客户，平台资产约为3770亿美元。 如果用户能在类似传统证券应用的界面中进行链上交易，进入加密货币市场可能不再像踏入一个陌生世界，而更像是使用应用中的一项新功能。 不过，目前并非2770万人都在使用这条链。 Robinhood Wallet与主应用分离，也尚未与现有账户完全打通。 因此，这个数字代表的是潜在客户规模，而非当前链上用户数。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 3️⃣ CASHCAT是唤醒这条链的点火装置 新链面临的最大问题不是技术，而是缺少用户。 模因币能快速解决这个问题。 用户进来、稳定币流入后， 流动性池和交易工具也会随之出现。 CASHCAT在Robinhood Chain上扮演了这一角色。 但CASHCAT约74%的交易量占比，指的是特定时间点在模因币市场中的份额，而非整条链的DEX交易量份额。 也就是说，它并非主导了整条链，而是成为聚集早期模因币流动性的代表代币。 真正的问题不是CASHCAT是否唤醒了这条链， 而是CASHCAT热度消退后，这条链能否继续运转。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 4️⃣ 交易量大，不代表流动性深 截至2026年7月13日，Robinhood Chain的TVL约为1.38亿美元，稳定币规模约为2.94亿美元，单日DEX交易量约为8.94亿美元。 TVL是存入DeFi服务的资金规模。 用单日交易量除以TVL，Robinhood Chain约为6.5倍。 按同样方式计算，SOL约为0.24倍，BNB约为0.21倍，ETH约为0.02倍。 这意味着相对于存入的资金，交易非常活跃。 但高交易量并不等于市场深度充足。 要判断真实流动性，还需要综合观察： • 7日和30日平均交易量 • 大额订单产生的价格滑点 • 回访用户数量 • 机器人交易占比 • 热潮过后留存的稳定币 Robinhood已经证明了交易活跃度和市场关注度。 资金能否长期留存，还有待证明。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 5️⃣ RWA链的悖论 目前，Robinhood Chain上的稳定币规模约为2.94亿美元，而RWA规模约为1258万美元。 RWA是在链上交易股票、国债等现实资产的产品。 模因币可以立即创建和交易，但RWA需要处理托管、法律权利、KYC和地区限制等问题。 因此，RWA增长缓慢并不奇怪。 关键不在于模因币资金是否会立即流向RWA，而在于： • 因模因币而来的用户是否继续留下 • 稳定币是否留在链上 • 部分用户之后是否会使用借贷或代币化股票 相比资金直接转移，用户和资金的留存更加重要。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 6️⃣ Solana面临疲态，但依然强大 Solana上相似代币泛滥，争夺同一批资金的PVP竞争加剧了市场疲劳。 但它仍是一个庞大的生态系统，拥有约49亿美元的TVL、150亿美元的稳定币和超过150万个日活跃地址。 Robinhood眼下威胁的并非Solana的整体规模， 而是它作为“最容易、最便宜地进行链上交易的公链”的地位。 不过，如果Robinhood上发行的代币过多、资金开始分散，也可能重蹈Solana的覆辙。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🔄 当前的四方格局 ETH → 大额资金长期停留的地方 BNB → 凭借交易所影响力聚集资金的地方 SOL → 任何人都能轻松发币和交易的地方 Robinhood → 将传统金融用户带到链上的地方 决定Robinhood能否成功的，与其说是CASHCAT价格，不如说是以下指标： • 稳定币能否留存 • 新用户是否回访 • 模因币以外的交易和借贷是否增长 • 能否在主应用中方便使用 • 链的运营和交易排序是否透明 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Robinhood还不是Solana杀手。 但它有可能改变公链竞争的规则。 过去，公链需要从零开始吸引用户。 现在，券商和交易所可以将已经拥有的用户带到链上。 因此，真正的问题是： Robinhood能否将传统金融用户转化为新的链上用户，而不只是能否从Solana夺走现有资金。 CASHCAT只是开始。 如果热潮结束后，用户和稳定币仍然留下，Robinhood Chain就成功完成了首次点火。 反之，如果它们全部流失，这就意味着它并非可持续的市场，而是熟悉品牌之下短暂开放的赌场。 公链竞争的胜负，不取决于交易量最高的那一天， 而取决于热潮结束后还剩下什么。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 仅供信息参考。本报告代表一种市场假设，不构成财务或法律建议。投资风险由投资者自行承担。 本资料仅供信息参考，不构成投资建议。所有投资责任由投资者自行承担。 --- 출처 / Source: Funkyonchain — https://funkyonchain.pages.dev/zh/p/robinhood-chain은-solana의-유동성을-빼앗을-수-있을까/ 원문 / Original Telegram post: https://t.me/funkyonchain/2203