--- title: "Solana生态日趋多元，手续费收入仍依赖迷因币" date: 2026-07-29T01:57:29+00:00 canonical: https://funkyonchain.pages.dev/zh/p/솔라나는-다변화됐다-그런데-수수료는-아직-밈코인에-묶여-있다/ original: https://t.me/funkyonchain/2205 publisher: Funkyonchain lang: ko license: CC-BY-4.0 --- # Solana生态日趋多元，手续费收入仍依赖迷因币 > [Market Insight] Solana生态日趋多元，手续费收入仍依赖迷因币 Solana的生态已扩展至稳定币、支付、RWA和DePIN等领域。但迷因币仍是将用户关注最快转化为交易量和手续费的引擎。 Solana生态日趋多元，但手续费收入仍依赖迷因币 网络能否在投机之外继续增长？ 👉 英文版： ━━━━━━━━━━━━ 现在仍把Solana简单称为“迷因币公链”，并不准确。 目前，Solana上的稳定币规模约为166亿美元。 支付、借贷、RWA、DePIN和消费类应用也在同步增长。 2026年第一季度，Solana DePIN应用收入约为910万美元，环比增长28%。… **[Market Insight] Solana生态日趋多元，手续费收入仍依赖迷因币 **Solana的生态已扩展至稳定币、支付、RWA和DePIN等领域。但迷因币仍是将用户关注最快转化为交易量和手续费的引擎。 **Solana生态日趋多元，但手续费收入仍依赖迷因币 网络能否在投机之外继续增长？ **👉 英文版：https://x.com/funky_onchain_/status/2082283606236672101 ━━━━━━━━━━━━ 现在仍把Solana简单称为“迷因币公链”，并不准确。 目前，Solana上的稳定币规模约为166亿美元。 支付、借贷、RWA、DePIN和消费类应用也在同步增长。 2026年第一季度，Solana DePIN应用收入约为910万美元，环比增长28%。 第二季度，Solana全链应用收入约为2.57亿美元， 占整个Web3应用收入的约41%， 连续9个季度位居所有公链之首。 生态的覆盖范围显然扩大了。 但如果看手续费实际产生的领域，情况又有所不同。 ━━━━━━━━━━━━ **1️⃣ Solana的增长并非只靠迷因币 2026年第一季度，Solana的DEX交易量环比下降。 尽管如此，它在全链DEX市场中仍保持较高份额。 SOL和稳定币交易、专业做市商运营的流动性池，以及借贷和支付基础设施也有所增长。 也就是说，Solana的交易基础早已不局限于迷因币。 问题不在于有没有交易， 而在于哪些交易产生的手续费最多。 ━━━━━━━━━━━━ **2️⃣ 手续费收入的主要来源仍是迷因币 根据Galaxy Research的数据，2026年第一季度，Solana手续费收入最高的10款应用中，有5款与迷因币直接相关。 Pump.fun在Solana全部应用手续费中所占的比例，也在一个季度内从22%升至32%。 相比之下，借贷和支付等非投机领域的手续费占比相对较低。 Solana上的产业类型更加丰富了。 但将用户关注最快转化为收入的，仍然是迷因币市场。 产业范围扩大了，手续费收入的主要来源却仍是迷因币。 ━━━━━━━━━━━━ **3️⃣ 为什么迷因币能产生更多手续费？ 迷因币交易本身并没有错。 在需要高速、低成本的投机市场中，Solana受到青睐，也是其网络竞争力的体现。 迷因币带来新用户， 创造交易量和手续费，也有助于钱包和交易应用的增长。 问题不在于迷因币的存在，而在于对它的依赖程度。 支付和RWA可以让大量资产留存在Solana上。 但这些资产并不会一天交易多次。 迷因币则不同，同一笔资金会在短时间内反复流转。 代币创建、初次买入、获利了结、再次入场、钱包转移和DEX兑换接连发生。 在这一过程中，以下收入会反复产生： • 发行平台手续费 • DEX交易手续费 • 钱包和交易应用手续费 • 优先费 • 做市和MEV收入 如果说支付和RWA扩大了Solana的资产基础，迷因币则通过加快资金周转来产生手续费。 因此，生态多元化并不意味着收入结构也实现了多元化。 Solana的资产基础扩大了，但其盈亏结构仍对投机活动敏感。 ━━━━━━━━━━━━ **4️⃣ 应用赚到的钱也不会全部流向SOL 用户在Solana上交易，并不意味着创造的价值都会回到SOL持有者手中。 用户支付的手续费会分配给多个参与方： • Pump.fun和Jupiter等应用 • 钱包和交易前端 • 提供流动性的做市商 • 验证者和SOL质押者 • 其他基础设施服务商 因此，不能直接将交易量增长解读为SOL价值增长。 需要关注的不只是交易量有多大， 还包括交易产生的收入最终归谁所有。 “Solana使用量增长”和“SOL持有者价值增长”并不是一回事。 ━━━━━━━━━━━━ 未来需要关注的四个问题 ① 手续费收入最高的应用中，迷因币相关应用的占比是否下降？ ② 支付、借贷、RWA和DePIN应用是否开始产生经常性手续费收入？ ③ 即使迷因币热度退去，应用收入和活跃用户能否维持？ ④ 随着应用增长，是否有更多价值流向验证者和SOL质押者？ 如果这些条件得到验证，才能说Solana构建了迷因币之外的经济体系。 目前的结论则有所不同。 Solana已不再是一条只有迷因币的公链。 但将用户关注最快转化为交易量和手续费的引擎，仍然是迷因币。 Solana是否实现多元化，不能仅凭应用数量来证明。 只有在迷因币周期结束后，用户和手续费收入依然留存，才能得到证明。 来源 DefiLlama、Galaxy Research、Solana Compass、Messari [#Solana](?q=%23Solana) [#SOL](?q=%23SOL) [#PumpFun](?q=%23PumpFun) [#Memecoins](?q=%23Memecoins) [#DeFi](?q=%23DeFi) [#DePIN](?q=%23DePIN) [#Onchain](?q=%23Onchain) [#MarketStructure](?q=%23MarketStructure) 本资料仅供参考，不构成投资建议。注意：本文出于个人兴趣撰写，并非机构研究，可能存在较多信息错误。所有投资责任由投资者本人承担。 --- 출처 / Source: Funkyonchain — https://funkyonchain.pages.dev/zh/p/솔라나는-다변화됐다-그런데-수수료는-아직-밈코인에-묶여-있다/ 원문 / Original Telegram post: https://t.me/funkyonchain/2205